El Departamento de Justicia ha amenazado a la Reserva Federal con una posible acusaci\u00f3n penal relacionada con el testimonio de su presidente, Jerome Powell, sobre las obras de renovaci\u00f3n de los edificios del banco central. As\u00ed lo reconoci\u00f3 el propio Powell durante el fin de semana, en lo que supone una escalada in\u00e9dita por parte de la Administraci\u00f3n estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
El episodio se produce tras meses de ataques del presidente Donald Trump, que ha criticado abiertamente a Powell por no recortar con mayor rapidez los tipos de inter\u00e9s. Trump busca abaratar el cr\u00e9dito, impulsar la econom\u00eda y reducir el coste de financiaci\u00f3n de la deuda p\u00fablica, pese a que la Fed recort\u00f3 tipos en tres de los \u00faltimos cuatro meses de 2025.<\/p>\n\n\n\n
Trump ha acusado a Powell de mala gesti\u00f3n del proyecto de renovaci\u00f3n de la sede de la Fed, valorado en unos 2.500 millones de d\u00f3lares. Powell, rompiendo con su tono habitual, calific\u00f3 estas acusaciones como simples pretextos destinados a erosionar la independencia del banco central.<\/p>\n\n\n\n
Aunque el respaldo republicano a estas cr\u00edticas ha sido limitado, comienzan a surgir voces disidentes. El senador Thom Tillis advirti\u00f3 de que ya no hay dudas sobre los intentos de la Administraci\u00f3n de socavar la autonom\u00eda de la Reserva Federal.<\/p>\n\n\n\n
La Fed ejerce un poder decisivo sobre la econom\u00eda estadounidense. Al bajar los tipos, estimula el cr\u00e9dito y el crecimiento; al subirlos, frena la inflaci\u00f3n aunque ello implique un menor dinamismo econ\u00f3mico y p\u00e9rdida de empleo. Por esta raz\u00f3n, la mayor\u00eda de economistas defienden bancos centrales independientes, capaces de adoptar decisiones impopulares sin interferencias pol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n
El valor de esa independencia qued\u00f3 especialmente claro tras la crisis inflacionaria de los a\u00f1os setenta. La presi\u00f3n pol\u00edtica para mantener tipos bajos contribuy\u00f3 entonces a una inflaci\u00f3n descontrolada. El giro lleg\u00f3 con Paul Volcker, quien elev\u00f3 los tipos hasta casi el 20% a comienzos de los ochenta, provocando una dura recesi\u00f3n pero logrando estabilizar los precios.<\/p>\n\n\n\n
Un intento de destituir a Powell podr\u00eda provocar fuertes turbulencias financieras. Los analistas advierten de ca\u00eddas en Bolsa, repuntes en los rendimientos de los bonos y un encarecimiento general del cr\u00e9dito, desde hipotecas hasta pr\u00e9stamos al consumo. De hecho, los mercados reaccionaron con descensos y un debilitamiento del d\u00f3lar tras conocerse las \u00faltimas tensiones.<\/p>\n\n\n\n
Los inversores valoran una Fed independiente no solo por su capacidad para controlar la inflaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n por la previsibilidad de sus decisiones. Si la pol\u00edtica monetaria se percibe como reh\u00e9n del poder pol\u00edtico, anticipar los movimientos del banco central se vuelve mucho m\u00e1s complejo.<\/p>\n\n\n\n
El caso de Turqu\u00eda suele citarse como advertencia. All\u00ed, la presi\u00f3n pol\u00edtica para mantener tipos bajos dispar\u00f3 la inflaci\u00f3n hasta el 85%. Solo tras recuperar la independencia del banco central se logr\u00f3 reducirla, aunque a costa de tipos de inter\u00e9s muy elevados.<\/p>\n\n\n\n
En Estados Unidos, aunque Trump podr\u00e1 nombrar un nuevo presidente de la Fed cuando expire el mandato de Powell en mayo, la pol\u00edtica monetaria depende del voto colegiado del comit\u00e9, lo que limita el margen de maniobra presidencial. Adem\u00e1s, cualquier destituci\u00f3n forzada podr\u00eda acabar en el Tribunal Supremo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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