El indicador de inflación seguido de cerca por la Reserva Federal mostró una evolución más persistente de lo esperado antes de la reunión de septiembre del banco central, manteniendo el desafío de equilibrar el control de precios con el respaldo al mercado laboral.
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumentó un 0,2% en julio, después de una caída del 0,1% en junio, según datos de la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. En términos interanuales, el indicador avanzó un 3,7%, igualando el ritmo del mes anterior y superando ligeramente la previsión del 3,6%.
La Inflación Subyacente Sigue Elevada
Al excluir los componentes más volátiles de alimentos y energía, el índice PCE subyacente también aumentó un 0,2% mensual en julio y mantuvo una tasa anual del 3,3%, en línea con las expectativas de los economistas.
Aunque algunos datos del informe fueron más débiles de lo esperado, analistas señalaron que la estabilidad del PCE subyacente podría dar margen a la Reserva Federal para mantener los tipos de interés sin cambios mientras evalúa nuevos datos económicos.
La inflación continúa muy por encima del objetivo del 2% establecido por la Fed, lo que complica las decisiones de los responsables de política monetaria. Una subida de tipos podría ayudar a contener las presiones inflacionarias, pero también podría afectar al empleo y al crecimiento económico.
Mercados Evalúan Próximos Movimientos de la Fed
Los mercados están valorando actualmente una probabilidad aproximada del 60% de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en un rango entre el 3,5% y el 3,75% durante la próxima reunión. Al mismo tiempo, existe cerca de un 40% de posibilidades de una subida adicional de un cuarto de punto, según CME FedWatch.
Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, señaló que el número de miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que podrían apoyar una subida de tipos podría aumentar debido al deterioro reciente de algunos indicadores mensuales, aunque considera probable que muchos responsables prefieran esperar más información antes de actuar.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ofrecerá un discurso clave durante el simposio de Jackson Hole esta semana. Sus comentarios podrían ofrecer nuevas señales sobre la estrategia del banco central frente a la inflación y las condiciones financieras.
Ingresos y Consumo Mantienen el Apoyo Económico
El informe de la Oficina de Análisis Económico también mostró que los ingresos personales de los estadounidenses aumentaron un 0,4% en julio, frente al crecimiento del 0,2% registrado en junio y por encima de las previsiones.
El gasto personal avanzó un 0,2%, moderándose desde el 0,3% del mes anterior, aunque superó las expectativas de un crecimiento del 0,1%.
El consumo de los hogares continúa siendo uno de los principales motores de la economía estadounidense. En el segundo trimestre, el producto interior bruto creció a un ritmo anualizado del 1,5%, según una estimación actualizada del Departamento de Comercio.
Además del consumo, las grandes inversiones en infraestructura vinculada a inteligencia artificial también contribuyeron al crecimiento económico durante el periodo.