Expectativas antes de resultados
BofA Global Research espera que los resultados del primer trimestre fiscal de Inditex reflejen una ejecución resistente pese al impacto del conflicto en Oriente Medio.
La firma prevé que el grupo textil español registre un crecimiento del 8,5% a tipo de cambio constante, una cifra ligeramente inferior a la previsión realizada en marzo.
El conflicto añade presión logística
Los analistas estiman que el conflicto en Oriente Medio tendrá un impacto de unos 150 puntos básicos sobre la compañía.
Parte de esa presión vendría de obstáculos iniciales en los costes de flete, aunque BofA considera que los efectos favorables del tipo de cambio deberían ayudar a Inditex a mantener un rendimiento superior al del mercado durante el trimestre.
EBIT por encima del consenso
La entidad mantiene una visión positiva sobre la evolución operativa del grupo.
Según la nota previa publicada el martes, las estimaciones de EBIT de BofA para el trimestre se sitúan un 2% por encima del consenso del mercado.
Poder de fijación de precios
BofA considera que Inditex cuenta con el mayor poder de fijación de precios entre las compañías que cubre.
Ese factor podría ser especialmente relevante en un entorno macroeconómico más adverso, donde parte de la demanda de marcas premium podría desplazarse hacia opciones percibidas como más accesibles o con mejor relación entre precio, calidad y moda.
Ventaja frente a marcas premium
Los analistas creen que Inditex podría beneficiarse de la menor demanda en el segmento premium.
Su modelo de negocio, basado en rotación rápida, fuerte control operativo y capacidad de adaptación a tendencias, le permite defender márgenes y atraer consumidores incluso en fases de menor confianza económica.
Leve ajuste en las previsiones
A medio plazo, BofA recortó ligeramente sus estimaciones de beneficio por acción para Inditex.
La previsión de BPA para 2027 pasa de 2,14 euros a 2,13 euros, mientras que la de 2029 se reduce de 2,47 euros a 2,46 euros. Para 2028, la estimación se mantiene sin cambios en 2,32 euros.
Recomendación de compra
Pese al pequeño ajuste en las previsiones, BofA reiteró su recomendación de compra sobre Inditex.
La firma mantiene un precio objetivo de 61 euros por acción, apoyado en la capacidad del grupo para ejecutar con solidez, proteger rentabilidad y sostener crecimiento en un entorno internacional complejo.
El mercado mira al miércoles
Los resultados, previstos para el miércoles, servirán para medir cómo está absorbiendo Inditex el impacto de mayores costes logísticos, volatilidad geopolítica y cambios en la demanda del consumidor.
Para BofA, la clave estará en confirmar que el grupo mantiene su capacidad de crecer por encima del mercado, preservar márgenes y aprovechar su fortaleza comercial frente a competidores más expuestos al deterioro macroeconómico.